政策面上，十五五规划提出了“科技自立自强程度大幅提高”的方针。受动静利好，上周科技板块大幅反弹。

　　动静面上，本地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人取美方牵头人和商业代表格正在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。

　　风险提醒：基金有风险，投资需隆重。特此提醒投资者关心二级市场买卖价钱溢价风险，若盲目投资溢价率过高产物，可能蒙受严沉丧失。本材料仅为宣传材料，任何法令文件。投资有风险，基金办理人许诺以诚笃信用、勤奋尽职的准绳办理和使用基金资产，但不基金必然盈利，也不最低收益。投资人采办基金时应细致阅读《基金合同》《招募仿单》《基金产物材料概要》等法令文件，领会基金的具体环境。基金办理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其将来表示。本基金由汇添富基金办理股份无限公司刊行取办理，代销机构不承担产物的投资、兑付和风险办理义务。上述基金属于中等风险品级（R3）产物，适合经客户风险承受品级测评后成果为均衡型（C3）及以上的投资者，客户-产物风险品级婚配法则详见汇添富官网。本基金投资范畴包罗港股，会晤对因投资、投资标的、市场轨制以及买卖法则等差别带来的特有风险。

　　目前头部云厂商遍及感触感染供需严重，向后看收入增加提速明白；当前云厂商的本钱开支取收入加快已构成共振，AI云新周期或才方才起头。

　　阿里云提出的计较池化处理方案“Aegaeon”成功入选学术会议SOSP 2025，该方案可处理AI模子办事中遍及存正在的GPU资本华侈问题，大幅提拔GPU资本操纵率，目前其焦点手艺已使用正在阿里云百炼平台。

　　兴证调研指出，海外大客户近期上修2026年1。6T光模块采购打算，部门客户提前锁定来岁产能，行业总需求估计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，次要系GB300取后续Rubin平台加快摆设，AI锻炼取推理收集带宽需求快速增加，1。6T产物进入量产放量。

　　云行业的“马太效应”日益凸显，即数据、算力和存储等焦点底层资本正加快向亚马逊、微软、谷歌以及国内的阿里云等少数头部厂商集中，款式较为安稳。取此同时，云办事的价值高地正从根本设备层（IaaS）向平台层（PaaS）和模子即办事层（MaaS）甚至SaaS层转移，出格是AI原生使用和行业处理方案已成为新的增加引擎。

　　字节跳动Seed团队推出3D生成大模子Seed3D 1。0，基于立异的Diffusion Transformer架构，可生成包罗精细几何、实正在纹理和基于物理衬着（PBR）材质的完整3D模子，实现从单张图像到高质量仿线D模子的端到端生成。

　　“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全笼盖的云计较ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，“既要”捕获港股科技龙头的AI成长盈利，“又要”踏准算力海潮下的光模块迸发契机！云计较ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计较办事、使用软件、数据核心运营、平台软件等范畴，软！硬件比例6！4，指数港股权沉超26%！

　　政策面上，跟着十五五规划提出，科技自从可控成为沉点工做方针，国产算力板块无望成为市场从线）加强原始立异和环节焦点手艺攻关。2）鞭策科技立异和财产立异深度融合。3）一体推进教育科技人才成长。4）深切推进数字中国扶植。

　　财产动向方面，10月23日，谷歌取Anthropic合做，将摆设100万个TPU芯片以锻炼旗下AI大模子Claude，此次扩展打算价值数百亿美元，估计算力容量将于2026年达到1GW级别。此外，英伟达认可退出国内市场。黄仁勋称英伟达中国市场份额从95%降到0%。目前，英伟达100%分开了中国市场。

　　国海证券瞻望认为，推理市场成云计较新动力，贸易机遇向使用层转移。大模子的手艺迭代标的目的为推理加强+多模态+Agent化+长上下文，如许的手艺迭代趋向将加强AI正在更复杂、精确性，使得AI使用加快落地，鞭策大模子财产成长沉心从​练向推理改变。

　　截至13！10，云计较ETF汇添富（159273）标的指数成分股大都飘红：新易盛涨超7%，阿里巴巴-W涨超3%，中际旭创、中科曙光微涨。